Названы ключевые факторы роста цен в России: топливо и бюджет
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев назвал ключевые факторы, влияющие на рост цен в России. По его мнению, главную роль играют ситуация на рынке топлива и бюджетная политика.
Июньские данные показали ускорение инфляции: потребительские цены выросли на 0,87 процента, а текущие темпы роста с исключением сезонности превысили 10 процентов. Этот рост связан прежде всего с подорожанием топлива.
Однако, если исключить вклад топлива, базовая инфляция находится в диапазоне 4,5–5 процентов. Это говорит о том, что вторичных эффектов от роста цен на бензин пока нет – он не распространился на широкий круг товаров и услуг.
В таких условиях Банк России, вероятно, предпочтет занять осторожную позицию. Эксперт полагает, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 14,5 процента, чтобы оценить, не приведет ли рост цен на топливо к ускорению базовой инфляции и росту инфляционных ожиданий.
Дополнительным проинфляционным фактором остается бюджетный импульс. Несмотря на рост нефтегазовых доходов, ненефтегазовый дефицит федерального бюджета остается повышенным, а Минфин уже подтвердил, что дефицит по итогам года превысит первоначальный план.
Напомним, на заседании 24 апреля Центробанк снизил ключевую ставку до 14,5 процента, хотя от него ожидали более решительного шага. Регулятор отметил, что пространство для смягчения денежно-кредитной политики сузилось из-за роста бюджетных рисков.
