Ключевая ставка вряд ли опустится ниже 12,5% к концу 2026 года

До конца 2026 года Центробанк, скорее всего, не будет резко менять денежно-кредитную политику. Как сообщает газета «Известия» со ссылкой на опрошенных аналитиков, ключевая ставка вряд ли опустится ниже 12,5 процента. Сейчас она составляет 14,5 процента.

Эксперты сходятся во мнении, что совет директоров регулятора не станет сильно снижать ставку. Во второй половине года, по их оценкам, показатель в лучшем случае уменьшится на 2 процентных пункта. Это означает, что снижение будет постепенным и осторожным.

Главная причина осторожности — рост государственных расходов в ближайшие три года. Этот фактор толкает инфляцию вверх, поэтому ЦБ может сохранить ставку на высоком уровне даже при замедлении роста цен. По итогам первых пяти месяцев 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 6,01 триллиона рублей — это более чем в полтора раза больше годового плана.

В Центробанке такой рост расходов назвали одним из основных препятствий для смягчения денежно-кредитной политики. Пока инфляция остаётся выше целевых значений, регулятору приходится держать ставку высокой, чтобы сдерживать рост цен.

Для обычных людей и бизнеса высокая ключевая ставка означает, что кредиты остаются дорогими, а сбережения — более выгодными. Снижение ставки могло бы стимулировать экономику, но пока аналитики не видят предпосылок для резкого поворота.

Таким образом, до конца года ключевая ставка, скорее всего, останется в диапазоне 12,5–14,5 процента. Точное решение будет зависеть от динамики инфляции и бюджетной политики правительства.