Ключевая ставка снижена до 14,25%: экономист объяснил, чего ждать дальше

Банк России на заседании 19 июня снизил ключевую ставку с 14,5% до 14,25% годовых. Шаг уменьшения составил 0,25 процентного пункта — меньше привычных 0,5 п.п. В ЦБ объяснили это более стимулирующей бюджетной политикой, чем ожидалось ранее.

Директор финансовой компании Павел Анисимов в беседе с «Лентой.ру» отметил, что решение подтверждает курс на смягчение денежно-кредитной политики, но темпы замедлились. По его словам, аргументы за дальнейшее снижение сохраняются: годовая инфляция к середине июня составила 5,6%, рубль остаётся крепким, а инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились.

В то же время есть и сдерживающие факторы. Среди них — бюджетные расходы, опережающий рост зарплат по сравнению с производительностью труда и всё ещё повышенные ценовые ожидания. В июньском заявлении ЦБ предупредил, что бюджетная политика может потребовать более высокой траектории ставки, чем закладывалось в апреле.

Анисимов также отметил, что снижение ставки, скорее всего, продолжится, но небольшими шагами и с возможными паузами. Темп будет зависеть от того, насколько устойчиво будет замедляться инфляция.

Ранее инвестиционный банкир Евгений Коган указывал, что ситуация с топливом из-за ремонтов на нефтеперерабатывающих заводах может стать проинфляционным фактором и помешать снижению ставки.